Free, le trublion des télécoms français, semble avoir perdu sa dynamique de recrutement. Pour la première fois depuis son lancement tonitruant en 2009, l’opérateur ne gagne plus de nouveaux abonnés sur le marché domestique. Au premier trimestre 2026, son portefeuille de clients est resté stable, à 15,7 millions d’abonnés dans le mobile et 7,6 millions d’abonnés dans le haut débit et le très haut débit.

Une dynamique de recrutement en berne

Cette stagnation confirme un ralentissement amorcé en 2025. Lors de ses derniers résultats annuels, Free avait annoncé un gain de seulement 200 000 nouveaux abonnés dans le mobile, contre 513 000 en 2024. Dans le fixe, l’opérateur avait recruté 155 000 clients en 2024, un chiffre qui n’a pas été renouvelé. Free, qui s’était présenté comme un leader des recrutements en 2024, voit donc sa part de marché se stabiliser.

Un marché ultra-concurrentiel

Le marché français des télécoms, arrivé à maturité, est particulièrement concurrentiel. Pourtant, les principaux rivaux de Free continuent d’afficher une politique de recrutement soutenue. Bouygues Telecom et Orange profitent notamment de la lente hémorragie des clients de SFR, qui perd des abonnés depuis plusieurs mois. Free, en revanche, semble faire du surplace.

La stratégie de l’équilibre

Interrogé sur cette situation, l’opérateur a justifié sa position par une stratégie d’équilibre entre valeur et volumes. « Dans un contexte de marché extrêmement concurrentiel, le groupe maintient sur ce marché sa stratégie d’équilibre entre valeur et volumes », avait indiqué Free en septembre dernier. Cette approche privilégie la rentabilité plutôt que la course aux abonnés.

Iliad en bonne santé financière

Malgré ce ralentissement commercial, la maison mère de Free, iliad, enregistre de solides résultats financiers. Le groupe ne communique pas de chiffres précis pour le premier trimestre 2026, mais les indicateurs restent positifs. Cette santé financière contraste avec la stagnation des abonnés en France, ce qui suggère que Free mise désormais sur la valeur plutôt que sur les volumes.

Perspectives

Free devra trouver un équilibre entre sa stratégie de rentabilité et la nécessité de rester compétitif face à des concurrents qui continuent de recruter. La guerre des prix et l’innovation technologique pourraient rebattre les cartes. En attendant, l’opérateur historique des offres low-cost semble avoir perdu de sa superbe sur le marché français.