La Bourse de Séoul connaît une année exceptionnelle. L'indice Kospi a bondi de 100 % depuis le début de l'année 2026, dépassant ainsi les gains records enregistrés pendant l'essor des valeurs Internet (dotcom) à la fin des années 1990. Cette performance historique fait des actions sud-coréennes les plus performantes au monde cette année.

Un rallye alimenté par des réformes et la tech

Cette envolée spectaculaire est principalement attribuée à deux facteurs. D'une part, le gouvernement sud-coréen a mis en œuvre des réformes visant à améliorer la gouvernance d'entreprise, dans le cadre de l'initiative dite « Value-up » (valorisation). Ces mesures incitent les conglomérats (chaebols) à verser des dividendes plus élevés et à racheter leurs actions, ce qui a considérablement renforcé la confiance des investisseurs.

D'autre part, l'essor mondial de l'intelligence artificielle (IA) a profité à des entreprises comme SK Hynix, un fabricant de puces mémoire dont les produits sont essentiels pour les serveurs d'IA. Sa capitalisation boursière a explosé, entraînant l'ensemble du marché vers le haut.

Des records absolus

Le précédent record de hausse sur une année civile datait de 1999, lorsque l'indice Kospi avait grimpé de 93 %. En 2026, ce record a été pulvérisé en l'espace de quelques mois. Les volumes d'échanges ont atteint des sommets, et les investisseurs étrangers ont massivement racheté des titres coréens, après des années de sous-pondération.

L'effet de levier a été amplifié par la faiblesse du won sud-coréen, qui a rendu les exportations des entreprises technologiques plus compétitives, et par la reprise de la demande mondiale de semi-conducteurs.

Prudence face à l'euphorie

Certains analystes mettent en garde contre une possible surchauffe. Les valorisations atteignent des niveaux jamais vus depuis l'éclatement de la bulle Internet, et la dépendance à un nombre restreint de valeurs technologiques rend le marché vulnérable à un retournement. Par ailleurs, les tensions géopolitiques avec la Corée du Nord continuent de peser sur la prime de risque.

Le gouvernement sud-coréen a salué cette performance comme un signe de la vitalité de l'économie, mais appelle à la vigilance. La Banque de Corée a indiqué qu'elle surveillait de près les flux de capitaux.

Contexte mondial favorable

Cette envolée s'inscrit dans un contexte plus large de reprise des marchés asiatiques, portés par l'apaisement des craintes d'une récession aux États-Unis et par les baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine. Cependant, la Corée du Sud se distingue nettement : elle est le seul grand marché asiatique à avoir doublé de valeur cette année.