Deux nouveaux géants dans le club restreint des 1 000 milliards
Les groupes sud-coréen SK Hynix et américain Micron Technology viennent de franchir le cap symbolique des 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière, rejoignant ainsi un cercle très fermé de sociétés valant plus de mille milliards de dollars.
L'information a été confirmée lors de l'émission « The Asia Trade » du 27 mai 2026. Cette étape illustre la transformation profonde de l'industrie des semi-conducteurs, où la demande pour les composants nécessaires à l'intelligence artificielle (IA) propulse les valorisations à des niveaux inédits.
Une ascension portée par l'IA et la mémoire HBM
SK Hynix et Micron sont deux des principaux fabricants mondiaux de mémoire vive DRAM, et plus particulièrement de mémoire à haute bande passante (HBM). Cette technologie est devenue un composant clé pour les accélérateurs d'IA – les puces graphiques (GPU) utilisées pour entraîner et faire fonctionner les modèles d'intelligence artificielle.
La demande pour ces mémoires HBM a explosé, alors que des entreprises comme Nvidia, AMD ou encore les géants du cloud déploient à grande échelle des infrastructures dédiées à l'IA. SK Hynix, qui a été le premier à commercialiser des mémoires HBM de cinquième génération, a vu ses résultats financiers et son cours de bourse bondir. Micron, qui a récemment lancé sa propre gamme HBM3E, a également bénéficié de cette dynamique.
Un contexte de marché favorable
L'entrée de SK Hynix et Micron dans ce club intervient dans un contexte de forte reprise du marché des semi-conducteurs. Après une période de ralentissement cyclique en 2023 et 2024, le secteur connaît un rebond vigoureux, tiré par l'IA, mais aussi par la reprise des marchés traditionnels des PC et des smartphones.
Les deux entreprises ont réalisé des investissements colossaux dans leurs capacités de production. SK Hynix a notamment investi des milliards de dollars dans une nouvelle usine en Corée du Sud et dans son usine de Wuxi, en Chine. De son côté, Micron a annoncé des plans d'extension de ses sites de production aux États-Unis, au Japon et en Inde.
Implications pour l'industrie et les marchés
L'accession de SK Hynix et Micron au club des 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière souligne l'importance croissante du secteur des semi-conducteurs dans l'économie mondiale. Jusqu'à récemment, seules des entreprises comme Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet (Google), Amazon, Meta, Saudi Aramco et TSMC avaient franchi ce seuil.
Cette nouvelle donne renforce la position des fabricants de mémoires comme acteurs centraux de la chaîne de valeur de l'IA. Elle pourrait également accélérer les investissements dans le secteur et attirer davantage l'attention des régulateurs sur les questions de concentration et de sécurité des approvisionnements, en particulier dans un contexte de tensions technologiques entre les États-Unis et la Chine.
Une valorisation qui pourrait encore progresser
Les analystes estiment que la demande pour les mémoires HBM devrait continuer de croître fortement dans les années à venir, à mesure que les modèles d'IA deviennent plus complexes et que leur déploiement se généralise. Les deux entreprises devraient donc bénéficier d'une visibilité accrue sur leur carnet de commandes.
Cependant, des interrogations subsistent quant à la durabilité de ces valorisations élevées. Le secteur des semi-conducteurs est cyclique, et une éventuelle correction de la demande liée à l'IA ou un ralentissement économique global pourrait entraîner un repli des cours. Pour l'heure, l'enthousiasme des investisseurs reste intact.
