Un mouvement de consolidation majeur agite le secteur de l'aluminium. L'entreprise américaine Alcoa a conclu un accord pour acquérir les actifs d'alumine et de bauxite du groupe australien South32, pour un montant total de 5,6 milliards de dollars. L'opération, qui devrait être finalisée au cours des prochains mois, a été officialisée par les deux groupes à la fin du mois de juin 2026.

Une transaction d'envergure pour miser sur l'aluminium

Cette acquisition porte sur l'ensemble du pôle amont de South32, comprenant notamment des mines de bauxite et des raffineries d'alumine situées en Australie et au Brésil. En s'emparant de ces actifs, Alcoa renforce considérablement sa présence dans les matières premières nécessaires à la production d'aluminium primaire. Le groupe américain fait ainsi le pari d'une demande soutenue pour ce métal, utilisé dans des secteurs comme l'automobile, la construction ou les énergies renouvelables.

Selon des sources proches du dossier, Alcoa versera une combinaison d'espèces et d'actions à South32. La transaction valorise l'ensemble des actifs cédés à environ 5,6 milliards de dollars, un montant qui inclut la reprise de certaines dettes. Certaines informations font état d'une valorisation de 4,8 milliards de dollars pour les seuls actifs d'alumine et de bauxite, tandis que le montant global de 5,6 milliards de dollars intégrerait l'ensemble des éléments cédés.

Un recentrage stratégique pour South32

De son côté, South32 poursuit sa stratégie de recentrage sur ses activités les plus rentables. En se séparant de ses actifs liés à l'aluminium, le minier australien entend se concentrer sur d'autres métaux, notamment le zinc, le nickel et le charbon métallurgique. Cette cession s'inscrit dans une logique de simplification de son portefeuille et de réduction de son exposition aux marchés jugés volatils.

L'opération devrait permettre à South32 de dégager des liquidités importantes pour financer d'autres projets ou réduire sa dette. Le groupe n'a pas encore communiqué officiellement sur l'utilisation précise des fonds issus de cette vente.

Un marché en pleine transformation

Cette transaction intervient dans un contexte de forte demande mondiale pour l'aluminium, tirée par la transition énergétique et l'essor des véhicules électriques, qui nécessitent des alliages légers. Les cours de l'aluminium ont connu une hausse significative au cours des derniers mois, rendant les actifs miniers très attractifs.

Alcoa, qui est l'un des plus grands producteurs d'aluminium au monde, voit dans cette acquisition un moyen de sécuriser son approvisionnement en matières premières à long terme. Le groupe américain disposera désormais d'une intégration verticale renforcée, de la mine de bauxite jusqu'au produit fini.

Les analystes saluent dans leur majorité cette opération, y voyant une consolidation logique dans un secteur où les coûts énergétiques et logistiques pèsent lourdement sur la rentabilité. Toutefois, certains expriment des réserves quant au prix payé par Alcoa, jugé élevé dans un contexte de tensions commerciales internationales.

Un feu vert réglementaire attendu

La finalisation de l'accord reste soumise à l'approbation des autorités de la concurrence dans plusieurs juridictions, notamment en Australie, au Brésil et aux États-Unis. Les deux groupes se disent confiants quant à l'obtention des autorisations nécessaires, mais des cessions d'actifs mineurs pourraient être exigées pour éviter une position dominante dans certaines zones géographiques.

L'opération devrait être bouclée dans le courant du premier semestre 2027, selon des sources proches des négociations.