Barry Diller, l'homme d'affaires américain à la tête du groupe IAC, a dévoilé sa vision stratégique derrière le projet d'offre de rachat de 18 milliards de dollars visant le groupe MGM Resorts. Interrogé sur son initiative, il a affirmé que les actifs physiques du géant des casinos et de l'hôtellerie possèdent une valeur sous-estimée qui se révèle plus importante à l'ère de l'intelligence artificielle.

Selon lui, l'essor de l'intelligence artificielle ne rend pas les infrastructures physiques obsolètes mais confère au contraire une prime aux actifs corporels. Barry Diller a expliqué que les établissements de MGM Resorts — complexes hôteliers, casinos et espaces de divertissement — constituent des emplacements uniques, difficiles à reproduire, dont la rareté est renforcée par la dématérialisation croissante de l'économie. Dans ce contexte, les murs et le foncier deviennent des atouts stratégiques.

Le montant de l'offre, estimé à 18 milliards de dollars, représenterait une prime significative par rapport à la capitalisation boursière actuelle de MGM Resorts, qui oscille autour de 13 à 14 milliards de dollars. L'homme d'affaires s'est dit convaincu que le groupe hôtelier dispose d'un potentiel de croissance important, notamment via l'exploitation de ses donnnées clients et l'intégration de technologies d'IA pour personnaliser l'expérience des visiteurs. Barry Diller a insisté sur le fait que MGM Resorts pourrait facturer davantage ses services en utilisant l'IA pour optimiser l'offre et la demande en temps réel, sans avoir besoin de construire de nouvelles chambres.

Le projet n'en est encore qu'à un stade exploratoire. Aucune offre formelle n'a été déposée, et les discussions avec les actionnaires de MGM Resorts devraient se poursuivre dans les prochaines semaines. Le conseil d'administration de MGM Resorts, de son côté, n'a pas encore communiqué officiellement sur cette approche. L'opération, si elle aboutit, nécessiterait l'aval des autorités de régulation, notamment dans les États américains où les jeux d'argent sont strictement encadrés.

Une stratégie audacieuse dans un secteur en mutation

Cette initiative illustre la volonté de Barry Diller, connu pour ses coups d'éclat dans les médias et la technologie (IAC, Expedia), de diversifier ses actifs dans l'économie réelle. Il a parallèlement indiqué que son groupe IAC continuerait à chercher des acquisitions dans les secteurs des services numériques et des technologies, mais que l'immobilier et les infrastructures physiques constituaient désormais un axe complémentaire.

MGM Resorts, qui possède et gère une trentaine de propriétés aux États-Unis et à Macao, a vu son activité touristique et de jeu rebondir après la pandémie. L'entreprise a également lancé des partenariats avec des sociétés technologiques pour améliorer l'expérience client via l'IA et les données. Barry Diller a salué ces efforts tout en estimant qu'ils pouvaient être accélérés avec un actionnariat plus concentré.

L'offre potentielle de 18 milliards de dollars valoriserait MGM Resorts à environ 10 fois son bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) attendu. Certains analystes du secteur jugent ce multiple élevé mais pas déraisonnable, compte tenu de la rareté des actifs et des perspectives de croissance liées à l'IA. D'autres restent prudents, pointant la volatilité du marché des jeux et la dette du groupe.

En attendant, le cours de l'action MGM Resorts a bondi de près de 12 % à Wall Street à l'annonce de l'intérêt de Barry Diller, témoignant de l'enthousiasme des investisseurs pour cette opération potentielle. L'homme d'affaires a précisé qu'il financerait l'acquisition via un montage mêlant fonds propres et dette, sans détailler ses partenaires financiers.

Les implications pour le secteur et l'IA

Cette déclaration intervient dans un débat plus large sur l'impact de l'intelligence artificielle sur la valeur des actifs immobiliers et industriels. Barry Diller rejoint, en partie, la thèse selon laquelle les données sont le nouvel or noir — mais à condition de posséder aussi les infrastructures physiques qui captent ces données. En reliant casinos, hôtels et salles de spectacle aux algorithmes d'IA, il espère transformer MGM Resorts en une plateforme de services intégrés, où chaque interaction client génère une valeur accrue.

Le sujet devrait être suivi de près par les marchés et les régulateurs, car une prise de contrôle réussie ferait de Barry Diller l'un des acteurs majeurs du divertissement et de l'hôtellerie aux États-Unis, dans un contexte où les frontières entre technologie et économie réelle s'estompent.