Le groupe de distribution britannique Frasers Group, propriétaire notamment de l’enseigne Sports Direct et piloté par le milliardaire Mike Ashley, a officiellement déposé une offre de rachat sur l’intégralité du capital de la maison de couture allemande Hugo Boss. L’opération valorise la société cotée à Francfort à environ 2 milliards d’euros, selon des informations publiées ce mercredi.

Les termes de l’offre

Frasers propose un prix de 38 euros par action aux porteurs de titres Hugo Boss, soit une prime par rapport au cours de clôture de l’action mercredi, qui s’établissait à 36,44 euros. Déjà détenteur de 26 % du capital du groupe allemand depuis un premier investissement en 2020, le groupe britannique cherche désormais à obtenir le contrôle total de l’entreprise. L’offre globale est chiffrée à environ 1,98 milliard d’euros, montant que certaines sources estiment à 2,7 milliards d’euros selon la méthode de conversion ou le périmètre retenu.

La gouvernance en question

Le directeur général de Frasers, Michael Murray, qui a succédé à Mike Ashley à la tête des opérations quotidiennes du groupe en 2022, siège également au conseil de surveillance de Hugo Boss en raison de la participation détenue par Frasers. Afin de garantir l’indépendance de la procédure, la direction de Frasers a précisé que Michael Murray n’a pas pris part aux délibérations ni à la décision du conseil concernant le dépôt de cette offre. Celle-ci devra désormais être soumise au vote des actionnaires de Hugo Boss.

Une stratégie d’expansion assumée

Cette tentative de prise de contrôle s’inscrit dans la stratégie de croissance de Frasers, qui accumule les acquisitions de marques dans l’univers de la mode et du sportswear. Le groupe avait déjà renforcé sa participation au capital de Hugo Boss ces dernières années, laissant entrevoir ses ambitions. Fin 2025, Frasers avait d’ailleurs indiqué que son résultat net avait été soutenu par une forte hausse de la valeur de son investissement dans la marque allemande.

Fondée en 1924, Hugo Boss est l’un des fleurons de l’industrie textile européenne et réalise une partie significative de son chiffre d’affaires à l’international. L’offre de Frasers intervient dans un contexte de consolidation du secteur du luxe accessible, où les groupes de distribution cherchent à intégrer verticalement des marques à forte notoriété.