Le secteur bancaire italien pourrait connaître un mouvement de consolidation d'envergure. Banco BPM, l'une des principales banques du pays, a en effet soumis une proposition de fusion avec Monte dei Paschi di Siena (MPS). L'opération est présentée par les deux parties comme un mariage « entre égaux », et non comme une acquisition pure et simple.

Selon les termes évoqués, l'entité issue du rapprochement serait valorisée à environ 50 milliards d'euros. Cette somme tiendrait compte des capitalisations boursières respectives et des actifs des deux groupes. Banco BPM, basée à Milan, est le fruit de la fusion de plusieurs banques régionales et pèse environ 200 milliards d'euros d'actifs. Monte dei Paschi, doyenne des banques mondiales toujours en activité, a traversé une grave crise financière ayant conduit à un sauvetage public et détient aujourd'hui environ 120 milliards d'euros d'actifs.

Une opération majeure pour le paysage bancaire

Si elle aboutissait, cette fusion créerait le troisième groupe bancaire italien par la taille, derrière Intesa Sanpaolo et UniCredit. Elle permettrait également à l'État italien, qui détient encore une participation majoritaire dans MPS, de se désengager progressivement du capital de la banque, conformément aux engagements pris auprès de la Commission européenne.

Les modalités précises de l'échange d'actions n'ont pas encore été officialisées, mais les discussions en cours évoquent un ratio d'échange équilibré, reflétant la volonté de créer une véritable union paritaire. Les conseils d'administration des deux établissements doivent encore se prononcer sur le projet, qui nécessitera également le feu vert des autorités de régulation et de la Banque centrale européenne.

Un signal pour la consolidation du secteur

Cette initiative intervient dans un contexte où plusieurs banques italiennes de taille moyenne cherchent à se renforcer pour faire face aux défis de rentabilité et de concurrence, notamment face aux géants européens. Le gouvernement italien, qui suit de près le dossier, n'a pas encore communiqué officiellement sur cette proposition, mais des sources proches du dossier indiquent que l'exécutif voit d'un œil favorable un rapprochement qui permettrait de privatiser MPS sans passer par une cession à un acteur étranger.

Pour Banco BPM, cette fusion représenterait un bond en avant stratégique, lui conférant une assise nationale plus large et une meilleure capacité à investir dans la digitalisation. Pour Monte dei Paschi, l'opération offrirait une solution à long terme à ses problèmes de capital et de rentabilité, après des années de restructuration.

Les marchés financiers ont réagi positivement à l'annonce, les titres des deux banques ayant enregistré des hausses notables à la Bourse de Milan. Les analystes estiment que l'opération pourrait être conclue d'ici la fin de l'année, sous réserve de l'approbation des actionnaires et des régulateurs.