Susquehanna International Group (SIG), l'un des plus importants teneurs de marché d'options au monde, a officiellement lancé une activité consacrée aux marchés prédictifs sur événements. La décision de la firme d'investir dans ce segment en pleine expansion a été explicitée lors d'entretiens récents.

Les marchés prédictifs permettent aux participants de spéculer sur l'issue d'événements futurs — résultats électoraux, décisions de politique monétaire, lancements de produits ou encore données macroéconomiques. SIG, qui s'est bâtie une réputation dans le domaine complexe de la formation de prix sur les options, voit dans ces plateformes une extension naturelle de son savoir-faire.

Un transfert de compétences

Selon les responsables de la firme, la création d'un marché de prédiction repose sur des principes similaires à ceux du trading d'options. « La façon dont nous abordons la formation de prix sur les événements binaires est très proche de ce que nous faisons sur les options vanilles », a expliqué le responsable des marchés prédictifs de Susquehanna. La société a mis à profit son expertise algorithmique et sa capacité d'analyse de données pour proposer des cotations sur des contrats portant sur des sujets aussi variés que les taux d'intérêt de la Réserve fédérale ou les scores sportifs.

Un marché en pleine croissance

L'essor récent des plateformes comme Kalshi, Polymarket ou PredictIt a attiré l'attention des institutions financières traditionnelles. Ces places de marché, qui fonctionnent souvent sur la blockchain ou avec des intermédiaires régulés, voient leurs volumes grimper. SIG entend capter une partie de ce flux en jouant son rôle historique de contrepartie : acheter et vendre en continu pour garantir la liquidité.

La firme basée à Philadelphie estime que les marchés prédictifs représentent une opportunité de diversification, mais aussi une source précieuse d'information sur les anticipations du marché. « Les prix qui se forment sur ces plateformes sont souvent de meilleurs indicateurs que les sondages traditionnels », a souligné un représentant de SIG.

Le défi réglementaire

Le développement de ces marchés n'est pas exempt d'obstacles juridiques. Aux États-Unis, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a multiplié les actions à l'encontre de certaines plateformes, notamment celles proposant des paris sur des élections. Susquehanna assure aborder le sujet avec prudence et dans le respect des cadres réglementaires en vigueur.

L'entreprise précise qu'elle se concentre pour l'instant sur les marchés autorisés et que son offre s'adresse principalement à une clientèle institutionnelle. « Nous ne faisons pas de jeu en ligne. Notre métier est la formation de prix et la gestion de risque », a insisté le responsable.

Implications pour les investisseurs

Pour les acteurs financiers, l'arrivée d'un teneur de marché de la taille de Susquehanna pourrait réduire les écarts entre les prix d'achat et de vente — les spreads — et améliorer la fiabilité des cotations. Certains observateurs y voient un signe supplémentaire de la maturation de cette classe d'actifs, qui pourrait à terme intégrer les portefeuilles institutionnels.

Susquehanna n'a pas communiqué le montant des capitaux alloués à cette nouvelle branche, mais la mise en place d'une infrastructure dédiée et l'embauche d'équipes spécialisées suggèrent un engagement significatif.