La flambée des valeurs des fabricants de puces mémoire s'intensifie, portant deux de ses géants dans le club très fermé des mille milliards de dollars de capitalisation boursière. SK Hynix et Micron Technology ont rejoint ce palmarès, tandis que le secteur est secoué par une frénésie d'investissements liée à l'intelligence artificielle.
Une demande dopée par l'IA
L'essor des applications d'intelligence artificielle générative, qui nécessitent des capacités de calcul et de stockage mémoire colossales, est le principal moteur de cette envolée. Les puces à haute bande passante (HBM) – des mémoires empilées utilisées dans les accélérateurs d'IA – sont devenues un produit stratégique. SK Hynix et Micron sont en première ligne pour fournir ces composants essentiels aux concepteurs de processeurs comme Nvidia.
Les valeurs désormais dans le club des mille milliards
Selon les analyses de Bloomberg Intelligence, la capitalisation boursière combinée des deux entreprises a franchi le seuil symbolique des mille milliards de dollars. SK Hynix, basé en Corée du Sud, et l'américain Micron Technology profitent d'une demande qui dépasse l'offre, entraînant des hausses de prix et des marges records. Leur valorisation reflète désormais un statut d'acteurs systémiques de l'économie numérique, au même titre que les poids lourds de la tech américaine.
Concurrence et investissements
L'ampleur de la demande en mémoire pousse les industriels à accélérer leurs plans d'investissement. SK Hynix a annoncé un programme d'expansion massif pour augmenter sa production de HBM et de mémoires NAND. De son côté, Micron prévoit de consacrer des dizaines de milliards de dollars à la construction de nouvelles usines aux États-Unis et dans d'autres pays, soutenu par les subventions du CHIPS Act américain.
Cette course à la capacité soulève des interrogations sur un possible excès d'offre à moyen terme. Les marchés redoutent un classique cycle de boom et de repli, fréquent dans l'industrie des semi-conducteurs. Pour l'instant, les perspectives de croissance liées à l'IA semblent justifier cette euphorie.
Perspectives du marché
Les analystes de Bloomberg Intelligence estiment que la demande de mémoire liée à l'IA restera soutenue pendant plusieurs années, portée par le déploiement des centres de données nouvelle génération et l'intégration de l'IA dans les appareils grand public (PC, smartphones). SK Hynix et Micron sont bien positionnés, mais la concurrence chinoise, notamment via des entreprises comme YMTC (Yangtze Memory Technologies), pourrait peser à long terme.
L'entrée dans le club des mille milliards de dollars marque une étape symbolique pour un secteur longtemps considéré comme cyclique et volatil. Il symbolise la transformation de la mémoire en une ressource critique de l'économie numérique.
