Le mouvement de désaffection pour le Livret A ne faiblit pas. Selon les chiffres communiqués par la Caisse des Dépôts et Consignations, le mois de mai a enregistré une nouvelle décollecte nette, les sommes retirées par les épargnants ayant dépassé les montants déposés. Le solde mensuel s'établit à 1,34 milliard d'euros de retraits nets, portant l'encours total du produit d'épargne réglementé à 432,5 milliards d'euros.

Ce reflux intervient dans un contexte où le rendement annuel du Livret A, fixé à 2,4 % depuis le 1er février, pourrait être relevé dans les semaines à venir. Les autorités monétaires examinent en effet la possibilité d'une augmentation du taux dès le mois d'août, en raison de la hausse de l'inflation et des tensions sur les marchés financiers. Pourtant, cette perspective n'a pas suffi à enrayer le mouvement de retraits.

L'assurance-vie, placement préféré des ménages

Les données dévoilées par la Banque de France confirment une préférence croissante des ménages pour l'assurance-vie. En avril, la collecte nette de ce placement a atteint 2,7 milliards d'euros, un niveau élevé qui traduit un report de l'épargne des livrets réglementés vers des supports plus rémunérateurs, notamment les fonds en euros et les unités de compte. Les assureurs font état d'une demande soutenue pour les contrats multisupports, encouragée par des rendements en hausse après plusieurs années de taux bas.

Ce basculement s'explique aussi par la fiscalité avantageuse de l'assurance-vie après huit ans de détention, ainsi que par la plus grande flexibilité offerte par les nouveaux contrats. Les épargnants, confrontés à une inflation qui rogne le pouvoir d'achat de leur épargne, cherchent des placements capables de délivrer un rendement réel positif.

Un Livret A toujours massif mais en perte de vitesse

Malgré ces sorties, le Livret A demeure le produit d'épargne préféré des Français par son volume. Plus de 55 millions de personnes en détiennent un, et l'encours total reste supérieur à 430 milliards d'euros. Cependant, la dynamique est nettement baissière : sur les six derniers mois, la collecte nette cumulée est négative de plusieurs milliards.

Les professionnels du secteur bancaire observent que les retraits concernent surtout les gros comptes, tandis que les petits livrets, souvent utilisés comme réserve de liquidités, restent stables. Les sommes ainsi dégagées sont réinvesties dans d'autres placements ou servent à financer des dépenses courantes dans un contexte de hausse des prix.

Vers une revalorisation estivale ?

Le taux du Livret A est calculé selon une formule prenant en compte l'inflation et les taux interbancaires. Avec une inflation qui reste élevée, les conditions d'une hausse sont réunies. La Banque de France devrait formuler une proposition au gouvernement dans les prochaines semaines, et une annonce pourrait intervenir avant la trêve estivale. Une augmentation de 0,25 à 0,50 point est évoquée par les observateurs.

Pour l'heure, la tendance est clairement au désengagement. Les épargnants semblent anticiper que même revalorisé, le Livret A ne pourra pas rivaliser avec les rendements offerts par l'assurance-vie, dont les fonds en euros affichent désormais des taux servis supérieurs à 3 % pour certains contrats.