Dans un contexte boursier marqué par l'engouement pour l'intelligence artificielle et les géants de la tech, un expert du secteur perçoit un mouvement de balancier à venir vers des pans entiers du marché laissés pour compte. Aymeric Diday, gérant d'actifs, a livré son analyse lors d'une intervention sur BFM Business, estimant que l'heure est désormais à un rééquilibrage au profit des éditeurs de logiciels « oubliés ».
Un recentrage sur les fondamentaux
« Le marché va commencer à tourner vers les valeurs oubliées du software », a affirmé Aymeric Diday. Selon lui, la frénésie autour de l'intelligence artificielle et des valeurs de croissance les plus spectaculaires a éclipsé des sociétés de logiciels solides, dotées de fondamentaux sains mais dont la valorisation n'a pas suivi le même mouvement. Ces entreprises, souvent qualifiées de « valeurs dormantes », pourraient selon lui bénéficier d'un regain d'intérêt des investisseurs en quête de rendements plus mesurés mais plus stables.
Le spécialiste a souligné que le marché financier traverse une phase de transition. Après avoir longtemps privilégié les acteurs les plus exposés à l'IA et aux innovations de rupture, les investisseurs pourraient être tentés de se repositionner sur des segments offrant une visibilité plus forte sur les résultats. Les éditeurs de logiciels traditionnels, qui génèrent des flux de trésorerie récurrents et présentent des marges élevées, correspondent à ce profil.
Un mouvement déjà amorcé ?
Sans donner de noms précis, Aymeric Diday a laissé entendre que ce mouvement de réallocation pourrait déjà être en germe dans les portefeuilles de certains acteurs institutionnels. La rotation sectorielle, mécanisme classique par lequel les capitaux se déplacent d'un secteur à un autre en fonction des cycles économiques, pourrait ainsi redonner de l'éclat à des valeurs qui ont souffert de la comparaison avec les stars de la tech.
Cette anticipation intervient alors que les marchés actions restent dominés par les grandes capitalisations technologiques américaines, dont les valorisations atteignent des niveaux historiquement élevés. Dans ce contexte, certains analystes estiment que le potentiel de hausse supplémentaire de ces titres est désormais limité, ouvrant la voie à une diversification vers des segments moins prisés.
Un signal pour les investisseurs
Pour l'expert, ce retour aux valeurs logicielles « oubliées » constitue un signal important pour les investisseurs particuliers comme professionnels. Il les invite à regarder au-delà des tendances dominantes et à s'intéresser à des sociétés dont la performance boursière n'a pas été à la hauteur de leur santé financière.
Les déclarations d'Aymeric Diday s'inscrivent dans un débat plus large sur la soutenabilité des valorisations actuelles dans le secteur technologique. Alors que l'IA continue de capter l'essentiel des flux d'investissement, la question se pose de savoir si le marché n'a pas négligé des pans entiers de l'économie numérique qui pourraient offrir un meilleur rapport risque-rendement à moyen terme.
Reste à savoir si cette prédiction se concrétisera dans les prochains mois. La dynamique des marchés dépendra de nombreux facteurs, notamment de l'évolution des politiques monétaires, de la conjoncture économique mondiale et des résultats trimestriels des entreprises concernées.
