Le Livret d'épargne populaire (LEP) continue de gagner du terrain en France, mais à un rythme plus modéré qu'espéré. Selon les données publiées par la Banque de France, le nombre de LEP ouverts s'établit désormais à 12,3 millions, un niveau proche de l'objectif fixé il y a deux ans par l'ancien gouverneur de l'institution, François Villeroy de Galhau. Ce dernier avait annoncé à l'automne 2023 un objectif de 12,5 millions de comptes à atteindre d'ici l'été 2024. Aujourd'hui, la Banque de France considère que cet objectif est «rempli», bien que le chiffre exact soit inférieur de 200 000 unités.

Une progression timide mais réelle

Le nombre de détenteurs d'un LEP a progressé d'environ 200 000 comptes sur un an, portant le total à un niveau record. Cette hausse est notamment attribuée à la rémunération attractive du produit, dont le taux, actuellement fixé à 2,5 %, reste supérieur à celui du Livret A. Malgré cet avantage, le LEP souffre encore d'une méconnaissance persistante. D'après les estimations, près de sept millions de Français remplissant les conditions de ressources n'ont toujours pas ouvert ce livret, pourtant conçu pour les ménages modestes.

Un objectif «rempli» malgré un léger décalage

La formulation «objectif rempli» employée par la Banque de France peut surprendre, au regard de l'écart de 0,2 million de comptes par rapport à la cible initiale. Les observateurs y voient une appréciation globale : le cap des 12,5 millions n'a pas été atteint à la date prévue, mais la tendance haussière et la proximité du seuil permettent de considérer la mission comme accomplie. Aucune communication officielle n'a précisé si un nouvel objectif chiffré serait fixé dans les prochains mois.

Le LEP, un outil d'épargne sous-exploité

Le LEP est réservé aux personnes dont le revenu fiscal de référence ne dépasse pas un certain plafond, ce qui en fait un placement socialement ciblé. Sa rémunération, fixée par les pouvoirs publics, est systématiquement supérieure à celle du Livret A. Pourtant, le faible taux de diffusion dans la population éligible interroge. Plusieurs campagnes d'information ont été menées par les banques et les autorités pour inciter les Français à ouvrir ce livret, mais le stock de bénéficiaires potentiels reste important.

Des chiffres qui divergent selon les sources

Il existe une légère variation dans les chiffres communiqués : certaines données indiquent un total de 12,1 millions de comptes, soit 200 000 de moins que le chiffre avancé par la Banque de France. Cette divergence, non expliquée publiquement, pourrait provenir de différences de périmètre ou de dates d'arrêté. Quelle que soit la source retenue, il est clair que la progression est moins rapide que celle observée lors du lancement des campagnes de promotion du livret.

Quelles perspectives pour le LEP ?

Avec un taux maintenu à 2,5 % dans un contexte de baisse des rendements du Livret A, le LEP conserve un attrait certain. La Banque de France pourrait décider de maintenir ou de relever cet écart pour continuer à doper la souscription. Toutefois, sans une meilleure pédagogie auprès des ménages éligibles, le plafond de verre des 12,5 millions risque de rester difficile à franchir. La question de l'élargissement des critères d'éligibilité ou du relèvement du plafond des versements pourrait également être posée dans les débats à venir sur la politique de l'épargne.

En attendant, le LEP confirme son rôle de placement de précaution pour les foyers aux revenus modestes, mais sa démocratisation reste un chantier à mener.