Le processus de rachat de Pierre & Vacances-Center Parcs (PVCP) par le fonds souverain émirati Mubadala Capital franchit une étape décisive. Le groupe touristique français et la société d’investissement basée aux Émirats arabes unis « ont conclu un accord de rapprochement » sur les modalités de l'acquisition, selon des informations communiquées ce lundi 20 juillet.

Cet accord intervient après l'annonce, le 22 juin, d'une offre publique d'achat qui avait d'ores et déjà reçu l'aval du conseil d'administration de PVCP. Les trois principaux actionnaires du groupe – les fonds britanniques Fidera et Benefit Street Partners (anciennement Alcentra), ainsi que l'investisseur immobilier français Atream – ont également donné leur soutien à l'opération. Ensemble, ces actionnaires contrôlent 58,6 % du capital.

Une opération majeure pour le tourisme français

Cette transaction marque le passage de l'un des principaux groupes touristiques tricolores sous pavillon émirati. Pierre & Vacances-Center Parcs est un acteur majeur des vacances en Europe, exploitant notamment des résidences de tourisme, des villages de vacances et les célèbres domaines Center Parcs. L'entreprise avait connu des difficultés financières ces dernières années, notamment en raison de la pandémie de Covid-19 et de sa lourde dette, avant de se restructurer.

Mubadala Capital, branche d'investissement de Mubadala Investment Company, le fonds souverain d'Abou Dhabi, gère des actifs dans divers secteurs, dont la technologie, la santé et l'énergie. L'acquisition de PVCP représente pour le fonds une diversification dans le tourisme de loisirs en Europe.

Une procédure en bonne voie

L'accord définitif annoncé ce lundi précise les conditions juridiques et financières de l'offre, qui doit encore obtenir le feu vert des autorités réglementaires compétentes, notamment en matière de concurrence. Les modalités exactes de l'offre, y compris le prix proposé par action, n'ont pas été détaillées dans les annonces officielles.

Le conseil d'administration de PVCP, qui avait déjà recommandé l'offre en juin, a renouvelé son appui à l'issue des négociations finales. L'opération devrait permettre au groupe de bénéficier d'une assise financière renforcée pour poursuivre son développement, en particulier dans la rénovation et l'extension de ses parcs et résidences.

Des réactions contrastées

Si l'accord a été salué par les instances dirigeantes du groupe, il suscite également des interrogations quant au maintien des sièges sociaux et des emplois en France. Aucune information n'a été fournie à ce stade sur d'éventuels plans de restructuration ou de cession d'actifs. Les syndicats de PVCP, qui s'étaient en partie mobilisés lors des précédentes restructurations, pourraient demander des garanties sur l'emploi et la pérennité des sites français.

Pour Mubadala Capital, cette acquisition s'inscrit dans une stratégie d'investissement plus large en Europe. Le fonds émirati a déjà réalisé plusieurs opérations dans l'Hexagone, notamment dans les secteurs de la santé et des services. Le rapprochement avec Pierre & Vacances-Center Parcs devrait être finalisé d'ici à la fin de l'année, sous réserve des approbations réglementaires.