SpaceX, la société fondée par Elon Musk, a officiellement fixé le prix de ses actions pour son introduction en Bourse (IPO) à 135 dollars pièce. L'opération, dont la cotation est attendue le 12 juin 2026, pourrait permettre à l'entreprise de lever 75 milliards de dollars, ce qui en ferait la plus importante introduction en Bourse de tous les temps.
Une valorisation record
À ce prix unitaire, la valorisation de SpaceX atteindrait environ 300 milliards de dollars, un niveau inédit pour une société privée entrant en Bourse. L'entreprise prévoit de mettre sur le marché jusqu'à 555 millions d'actions, soit une part significative de son capital. Cette opération place SpaceX au rang des plus grandes capitalisations boursières mondiales, juste derrière certains géants technologiques.
Une place réservée aux particuliers
Fait remarquable, jusqu'à 30 % des actions mises en vente seraient réservées aux investisseurs particuliers, une proportion exceptionnellement élevée pour une IPO de cette taille. Cette décision contraste avec la pratique habituelle des grandes entreprises, qui privilégient les fonds institutionnels. SpaceX justifie ce choix par la volonté de permettre au grand public de participer à « une part de l'histoire » de la conquête spatiale. Des plateformes de trading en ligne européennes ont déjà annoncé qu'elles permettraient à leurs clients d'accéder à l'opération, suscitant un fort engouement.
Un précédent historique évoqué
Cette ouverture massive aux petits porteurs a toutefois suscité des comparaisons avec un chapitre sombre de l'histoire financière : les emprunts russes du XIXe siècle. À l'époque, des campagnes nationalistes avaient convaincu des millions d'épargnants français d'investir dans la dette du tsar, promettant des rendements sûrs liés au financement du chemin de fer Transsibérien. La propagande présentait cet investissement comme « le placement du siècle ». La révolution bolchevique de 1917 entraîna la répudiation de cette dette, ruinant des centaines de milliers de familles. Des économistes et des historiens de la finance mettent en garde contre un parallèle avec l'IPO de SpaceX : « Vendre le rêve spatial à des particuliers peut créer une illusion de sécurité fondée sur le prestige et l'émotion plutôt que sur une analyse rationnelle des risques », souligne un analyste spécialisé dans les marchés financiers.
Un contexte boursier contrasté
Cette introduction intervient alors que le secteur technologique européen connaît des records contrastés. Le fabricant néerlandais de semi-conducteurs ASML a récemment battu des records historiques de valorisation, illustrant la vigueur du marché des équipements de pointe. SpaceX, de son côté, capitalise sur ses succès opérationnels – lancements réguliers de fusées Falcon 9, développement du vaisseau Starship, déploiement du réseau Starlink – pour attirer les investisseurs. Cependant, certains analystes estiment que la valorisation de 300 milliards de dollars repose largement sur des promesses futures plutôt que sur des bénéfices actuels. SpaceX n'a jamais divulgué de comptes détaillés de manière continue, ce qui rend l'évaluation de sa santé financière difficile pour le grand public.
Le calendrier et les modalités de l'opération
L'opération se déroulera sous la forme d'une mise en vente publique d'actions existantes et nouvelles. Les investisseurs particuliers pourront passer des ordres via leur courtier habituel. Les banques chargées de l'opération ont déjà commencé à sonder la demande. Le prix définitif de 135 dollars a été arrêté après une période de construction du livre d'ordres. Il se situe dans la fourchette haute des estimations initiales, ce qui témoigne d'une forte appétence de la part des investisseurs institutionnels. La première cotation est prévue le 12 juin 2026 sur le NASDAQ.
L'avis des régulateurs
Les autorités de régulation financière américaines ont approuvé le prospectus définitif après plusieurs mois d'examen. En Europe, les autorités de surveillance des marchés ont émis des recommandations invitant les investisseurs particuliers à « faire preuve de prudence » et à « bien comprendre les risques spécifiques liés à une entreprise spatiale innovante mais non rentable à ce stade ». Plusieurs associations de consommateurs ont également alerté sur les dangers d'un engouement irrationnel. SpaceX n'a pas commenté ces mises en garde, se contentant de rappeler les perspectives de croissance du marché spatial.
