La compétition entre les géants de l'intelligence artificielle pour séduire les marchés financiers s'intensifie. OpenAI, la société à l'origine de ChatGPT, a annoncé avoir déposé confidentiellement son dossier d'introduction en Bourse auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), l'autorité de régulation des marchés financiers américains. Cette annonce, faite au début de la semaine, intervient un peu plus d'une semaine après que son principal rival, Anthropic, a franchi la même étape, marquant une accélération sans précédent dans la course à la cotation des entreprises d'IA.

Une valorisation astronomique et des besoins colossaux

OpenAI n'a pas précisé le nombre d'actions ni la fourchette de prix envisagée pour son introduction. La société avait été valorisée 852 milliards de dollars lors de sa dernière levée de fonds, un tour de table monumental de 122 milliards de dollars bouclé fin mars. Cette opération constituait déjà le plus important financement jamais réalisé dans l'histoire de la Silicon Valley. L'entrée en Bourse représente un nouveau levier de financement majeur pour une entreprise dont les besoins en capitaux sont vertigineux, en raison notamment du coût exorbitant de la puissance de calcul nécessaire à la recherche et au développement de modèles d'IA toujours plus performants.

Le géant de l'IA est confronté à des dépenses massives. Selon des informations de presse, l'entreprise prévoit de consacrer l'équivalent de sa dernière levée de fonds à l'achat de capacités de calcul d'ici 2028. Les projections indiquent que ses pertes pourraient atteindre 85 milliards de dollars cette même année, même si ses ventes devaient doubler par rapport à l'année précédente. Les analystes ne s'attendent pas à ce que l'entreprise dégage des flux de trésorerie positifs avant 2030. Ces chiffres illustrent l'ampleur des investissements requis pour rester à la pointe de la course à l'intelligence artificielle, un secteur où les dépenses d'infrastructure et de talents sont exponentielles.

Une rivalité qui se joue aussi sur les marchés

La décision d'OpenAI fait suite à celle d'Anthropic, qui a également déposé confidentiellement son projet d'introduction en Bourse. Cette dernière, valorisée 965 milliards de dollars, chercherait à lever des fonds pour soutenir ses propres ambitions. La concomitance de ces deux dépôts transforme la rivalité technologique en une compétition financière directe, chaque entreprise cherchant à capter l'appétit des investisseurs pour le secteur de l'IA.

L'année 2026 s'annonce comme une année record pour les introductions en Bourse dans le domaine des technologies de pointe. SpaceX, la société de transport spatial fondée par Elon Musk, a également déposé son dossier de cotation, avec une valorisation potentielle de 1 750 milliards de dollars. Cette convergence de très grandes entreprises technologiques vers les marchés publics souligne l'importance cruciale des capitaux pour financer des projets toujours plus ambitieux.

Un timing flexible mais une pression grandissante

Dans son annonce, OpenAI a reconnu que son calendrier n'était pas encore arrêté. La société a indiqué ne pas avoir encore décidé du moment précis de son introduction, précisant que certaines initiatives pourraient être plus faciles à mener en tant qu'entreprise privée. Le dépôt du formulaire S-1 confidentiel offre toutefois la flexibilité d'accélérer le processus si les conditions de marché s'avèrent favorables. Cette approche prudente n'empêche pas l'entreprise de subir une pression certaine. Des informations de presse suggèrent qu'OpenAI a récemment manqué ses propres objectifs en matière de nouveaux utilisateurs et de revenus, une situation qui a suscité des inquiétudes au sein de sa direction financière quant à sa capacité à soutenir ses dépenses massives.

Pour les employés, une introduction en Bourse représenterait une étape majeure, leur offrant une liquidité potentielle sur leurs actions et une reconnaissance de la valeur créée. Pour l'entreprise, cela impliquerait une transparence accrue sur sa santé financière, un facteur susceptible de renforcer la confiance des clients et des partenaires, alors qu'OpenAI cherche à reconquérir sa place de leader incontesté dans le domaine de l'intelligence artificielle de pointe. La course est donc lancée, et les prochains mois seront décisifs pour savoir quelle entreprise parviendra la première à séduire les investisseurs de Wall Street.