Un bond spectaculaire depuis l'entrée en Bourse

SpaceX a franchi un nouveau cap boursier. Moins d'une semaine après ses premiers échanges à Wall Street, l'entreprise fondée par Elon Musk a vu sa valorisation dépasser celle d'Amazon, s'établissant à plus de 2 700 milliards de dollars. Le titre a grimpé de 20% lundi 16 juin, puis de plus de 8% mardi 17 juin en début de séance, propulsant le groupe spatial à la cinquième place des plus grandes capitalisations mondiales.

Ce record intervient alors que SpaceX a réalisé une levée de fonds historique de près de 86 milliards de dollars lors de son introduction en Bourse, un montant jamais atteint sur les marchés financiers. Seulement 4% des actions totales ont été mises sur le marché, une proportion faible qui, selon les analystes, accroît la volatilité du titre.

Des performances financières contrastées

L'écart entre la valorisation boursière et les résultats comptables est saisissant. Amazon a dégagé un bénéfice de 78 milliards de dollars en 2025, pour un chiffre d'affaires de 717 milliards. En comparaison, SpaceX a enregistré une perte nette de 4,9 milliards de dollars sur des revenus de 18,7 milliards. L'entreprise spatiale a toutefois développé de nouvelles sources de revenus, notamment des contrats de location de puissance de calcul avec les groupes Anthropic et Google.

L'acquisition de Cursor, un catalyseur

La hausse de mardi s'explique en grande partie par l'annonce d'une acquisition majeure. SpaceX a officialisé le rachat de la start-up spécialisée dans l'intelligence artificielle Cursor, dans le cadre d'un échange d'actions évalué à 60 milliards de dollars. Cette opération fait suite à une première collaboration dévoilée en avril, à un moment où Elon Musk avait indiqué que sa société d'IA xAI — désormais intégrée à SpaceX — « n'avait pas été construite correctement la première fois » et qu'il la reconstruisait « depuis les fondations ».

L'acquisition de Cursor constitue un nouveau signal fort de la stratégie de diversification du groupe, qui mise sur l'intelligence artificielle comme levier de croissance. Selon des prévisions récentes de Goldman Sachs, les revenus de l'intelligence artificielle de SpaceX pourraient être multipliés par cent d'ici 2030.

Un parcours boursier exceptionnel

Les débuts boursiers de SpaceX avaient déjà marqué les esprits. L'entreprise avait fixé le prix de son introduction à 135 dollars par action, valorisant le groupe autour de 1 700 milliards de dollars. La demande des investisseurs particuliers, qui avaient placé plus de 250 milliards de dollars d'ordres, avait largement dépassé l'offre. Cette effervescence s'était traduite par une hausse immédiate du titre dès les premières cotations.

La capitalisation de SpaceX a ainsi gagné plus de 1 000 milliards de dollars depuis le début des échanges vendredi, passant devant Amazon, dont la valorisation reste néanmoins soutenue par des fondamentaux solides. Le groupe spatial reste toutefois devancé par Apple, Microsoft, Alphabet et Saudi Aramco au classement mondial.

Des perspectives contrastées

Si l'enthousiasme des investisseurs reste vif, certains observateurs s'interrogent sur la soutenabilité d'une telle valorisation au regard des pertes actuelles. Les experts rappellent que la faible proportion d'actions flottantes peut amplifier les variations de cours. La stratégie de croissance externe dans l'intelligence artificielle et les nouveaux contrats de services devraient néanmoins continuer de nourrir les anticipations des actionnaires.